日前，一場為投資人所關心的“中美貿(mào)易摩擦”經(jīng)濟主題分享會在達美萬物·云的云端秘境悄然舉行。特邀嘉賓對外經(jīng)貿(mào)大學國際商學院的范黎波教授、央視評論員劉寶成教授，兩位國際經(jīng)濟領域知名學者用深入淺出的語言，抽絲剝繭、輕松剖析當下經(jīng)濟迷局，讓與會的聽眾豁然開朗，并虛心向兩位教授求教，心情之迫切，盡顯對中國當下經(jīng)濟走向之迷惑。

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左起：

央視評論員劉寶成教授、對外經(jīng)貿(mào)大學國際商學院范黎波教授

中美貿(mào)易摩擦頻繁

對于中國機遇和挑戰(zhàn)并存

表面上看，中美貿(mào)易摩擦的原因是中美之間近4000億美元的貿(mào)易差額，但這只是雙方談判桌上討價還價的籌碼，并不是雙方核心利益所在。

范黎波教授認為，中美貿(mào)易談判已經(jīng)進行了十一輪，主要議題包括貿(mào)易逆差、知識產(chǎn)權保護、強制性技術轉(zhuǎn)讓、網(wǎng)絡信息竊取、開放金融與資本市場、競爭中立、實施成效性監(jiān)管等話題。我們之所以稱其為中美關系是貿(mào)易摩擦而不是貿(mào)易戰(zhàn)，因為摩擦是可控的、是有邊界的、是可以談判的，如果是貿(mào)易戰(zhàn)，就會有輸贏、有巨大的傷害，這是雙方都在努力回避的。

劉寶成教授認為，造成中美貿(mào)易失衡的原因很多。在經(jīng)濟層面，固然有中國部分領域開放度不夠、知識產(chǎn)權、部分產(chǎn)品進口關稅較高、政府保護國企等原因，而中國在世界的經(jīng)濟地位不斷提升，比如石油的人民幣結算，使美元的需求大幅降低，這些事件都在使美國感到壓力。還有更深層的原因，兩國體質(zhì)不同，對同一事物的認知不同，絕非幾次談判就能夠解決的。

一方面中國處于“成長的躁動”期，另一方面是美國”衰退的焦慮”期，這種狀態(tài)將存在相當長的時間，面對這種境況，中國需要在錯綜復雜的環(huán)境中尋找一條發(fā)展之路，對于我們來說，機遇和挑戰(zhàn)共存。

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型

任重而道遠

美國執(zhí)意挑起中美貿(mào)易摩擦，給世界經(jīng)濟復蘇帶來很多不確定性，也給我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。我國目前正處于結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的關鍵階段，由GDP的指標導向向高質(zhì)量發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略導向轉(zhuǎn)變，畢竟從中國現(xiàn)有經(jīng)濟主體類型來看，具有創(chuàng)造力、研發(fā)力的企業(yè)還不多。

最新的數(shù)據(jù)顯示，拉動國內(nèi)經(jīng)濟的三架馬車中，出口、消費、投資都出現(xiàn)了疲弱，尤其是出口，受中美貿(mào)易摩擦的影響，6月新訂單和新出口訂單皆較上月下行0.2個百分點分別至49.6%和46.3%，連續(xù)2個月下滑，也低于去年同期53.2%和49.8%的水平。受科技推動生產(chǎn)力發(fā)展影響，世界范圍內(nèi)大量勞動力剩余，大量員工被裁，國民消費水平整體下降。

盡管現(xiàn)有經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示相關行業(yè)效益下滑，但結構調(diào)整的結果是能夠真正地推動生產(chǎn)力和創(chuàng)造力的發(fā)展，使中國更加具有競爭力。實現(xiàn)這一目標任重而道遠。

科創(chuàng)板

投資者最后一根救命稻草？

最近科創(chuàng)板的出現(xiàn)，令很多投資者精神一振，摩拳擦掌，甚至做好了傾盡所有要大撈一筆的準備。聽聽兩位專家的看法：

范黎波教授認為，對于科創(chuàng)板短期內(nèi)會出現(xiàn)資金大量流入的情況，而股市投機性的成分更大一些，這不是穩(wěn)健投資的首選。現(xiàn)在資本市場結構已經(jīng)比較好，主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板為戰(zhàn)略投資者和風險投資者提供了很好的交易機會，但科創(chuàng)板屬于風險投資序列，為技術和資本結合提供了市場機會。

境外投資就一定是好的選擇嗎？面對越來越復雜的國際形勢和經(jīng)濟環(huán)境，國內(nèi)的投資者很多人提出去國外投資房產(chǎn)的問題。劉寶成教授用一個事實闡明了他的結論，在香港回歸之前，很多香港人去英國、南非、西澳投資房產(chǎn)，1997年至今22年了，投資回報在哪里？國外有一套幾乎完美的制度來限制炒房，尤其是外國的投資者，對他們有比國內(nèi)更加嚴苛的限制措施。

范黎波教授認為，中國人喜歡投資，在債券、股票和房地產(chǎn)三大領域，既有風險偏好型的，也有穩(wěn)健保守型的，收益高自然風險大。相對來說，投資房產(chǎn)在中國更受到追捧。與其它國家相比，中國人對房產(chǎn)很執(zhí)著，只要有中國人，那里的房產(chǎn)價格一定會上漲。不客氣的說，房產(chǎn)對中國人的意義甚至勝過親情。

“如果中美貿(mào)易摩擦長期化復雜化繼續(xù)，那么房地產(chǎn)行業(yè)依然會是領軍行業(yè)。”

 —— 范教授觀點

國內(nèi)土地市場熱度漸增

拍攝于達美萬物·云

盡管上半年中美貿(mào)易摩擦如火如荼，但土地市場依然熱度不減，并且還有抬頭之勢。

5月24日，北京市規(guī)劃和自然資源委員會掛牌位于石景山、順義及平谷的3宗地塊，總起始價105.68億元。短短4天之后，北京又推出4宗地塊入市，起始總價為近百億元，其中包括朝陽區(qū)1宗住宅用地。經(jīng)過24輪競拍，朝陽孫河這宗容積率低至1.1的低密地塊被恒基兆業(yè)爆冷摘下，樓面價格69572元/平方米，加冕孫河新地王。這是今年年內(nèi)孫河板塊出讓的第一宗不限價宅地。

6月21日，北京出讓三宗土地，土地總面積為15.37萬平方米，總起價80.86億元。最終，雅居樂、城建+懷勝、港中旅分別落一子，總攬金98億元。

7月15日，經(jīng)過56輪角逐，北京中海地產(chǎn)有限公司以79.4億元的價格競得豐臺區(qū)花鄉(xiāng)造甲村的地塊，溢價率約18.79%，這是今年以來北京出讓起始價和成交金額最高的土地，也是豐臺區(qū)歷史上總價第二高的地塊。

杭州

1458.5億

武漢

949億

北京

944億

天津

902億

蘇州

883億

2019年土地市場繼續(xù)活躍，截止7月14日，50大城市合計賣地21465.3億。其中賣地最多的杭州1458.5億，繼續(xù)是唯一千億土地城市。武漢賣地949億，北京944億，天津902億，蘇州883億。從50大熱點城市數(shù)據(jù)看，在一季度低迷的情況下，2季度土地市場全面復蘇，下半年初，7月份上旬，土地市場依然高位運行。一、二線城市土地市場的熱度很快將傳導到樓市，為下半年房地產(chǎn)市場定下了穩(wěn)步上揚的基調(diào)。

境外資本大量收購

意欲“抄底“國內(nèi)商辦

2019年一季度，國內(nèi)大宗物業(yè)投資非常活躍，交易金額超過人民幣530億元，其中黑石、凱德、基匯等外資占比進一步大幅提升至50%。寫字樓大宗交易金額亦超過250億元。中國一線城市大宗商業(yè)、商務地產(chǎn)成為全球資產(chǎn)爭搶的對象。

2019年4月，瑞士合眾集團與中東家族財富基金等財團聯(lián)手以13.4億美元收購了中關村鼎好大廈大部分股權。世邦魏理仕中國區(qū)投資及資本市場部副董事王晶參與并促進了本宗交易，他認為，中國經(jīng)濟擁有持續(xù)中高速增長的韌性，在居民消費潛力不斷被挖掘的背景下，中國一線商業(yè)資產(chǎn)在全球化配置中的重要性不斷提升。

城市核心物業(yè)愈發(fā)稀缺

五環(huán)內(nèi)停建

2018年9月26日，北京市政府公布《北京市新增產(chǎn)業(yè)的禁止和限制目錄》（2018年版），涉及房地產(chǎn)的內(nèi)容為：北京城六區(qū)東、西、北五環(huán)路和南四環(huán)路以內(nèi)，禁止新建酒店、寫字樓等大型公建項目。這意味著五環(huán)之內(nèi)的寫字樓將成存量市場，賣一套，少一套。

受宏觀經(jīng)濟向好和供求關系促動，2018年，全國核心城市存量物業(yè)租金穩(wěn)中向好。其中，寫字樓市場：平均租金多數(shù)實現(xiàn)上漲，北京、廣州漲幅均超過10%，深圳、上海寫字樓租金漲幅分別為1%、0.3%。

據(jù)世邦魏理仕最新發(fā)布的《2019年亞太區(qū)投資者意向調(diào)查》顯示，北上廣深等一線城市，尤其是北京的寫字樓仍是最受跨境投資者歡迎的物業(yè)類型，投資意向占比達到40%，較2018年上升6個百分點。

通貨膨脹預期下

房產(chǎn)依然是保值首選

公開的資料顯示，中國貨幣超發(fā)現(xiàn)象比較嚴重，2008年M2總規(guī)模只有40萬億，而到了2018年底M2總規(guī)模就達到了185萬億，10年時間，M2規(guī)模增加了4.5倍。而2018年我國GDP只有90萬億，也就是說M2總規(guī)模是GDP的兩倍。

范黎波教授認為：在人民幣匯率彈性增強的大背景下，就要尋求更保值的投資品。在目前情況下，我認為還是投資不動產(chǎn)，尤其是核心城市的核心地段的房產(chǎn)，漲不漲不好說，因為有個時間差，但跌的概率太小了，房地產(chǎn)對我國GDP的貢獻率一直處于高位，從早些年的18%、15%到今年上半年的11%，盡管有所下降，但房地產(chǎn)對GDP的拉動作用仍然無可替代。

中國的持續(xù)增長期

最少30年

范黎波教授告訴大家，英國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展了67年，美國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展了75年，中國已經(jīng)發(fā)展40年，我相信中國也可以做到70年持續(xù)發(fā)展，也就是說我們至少還有30年的持續(xù)發(fā)展期。我對中國的未來充滿信心。

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